النشرة الاخبارية
اشترك في قائمتنا البريدية للحصول على التحديثات الجديدة!
سجل بياناتك الان
شروحات المحاسبة المالية من الأساسيات حتى القوائم المالية: القيود اليومية ودفتر الأستاذ وميزان المراجعة والتسويات الجردية والأصول والالتزامات وحقوق الملكية، مع أمثلة رقمية وقيود جاهزة.
ابدأ من هنا: الأكثر قراءة في القسم
يُقرأ الآن في القسمموضوعات من الأرشيف فتحها الزوار مؤخرًا
الأهداف والمعايير المحاسبية
المصروفات ما هي وما هي أنواعها؟
كيف تقرأ الارقام الحسابية من الف إلى ديشليار مع كتابتها
وبالأسفل كل موضوعات القسم من الأحدث نشرًا
- بواسطة سعيد بن حسين المقرفي
- 22 فبراير 2025
الأوراق التجارية : Commercial Papers
الأوراق التجارية في أسواق المال أدوات دين قصيرة الأجل تصدرها الشركات الكبيرة ذات السمعة الائتمانية القوية لتمويل احتياجاتها العاجلة، مثل رأس المال العامل. تتراوح آجالها عادة بين أيام وسنة واحدة، وغالبًا تصدر بخصم من قيمتها الاسمية، ولا تكون مضمونة بأصول محددة؛ فالضمان الأساسي هو ملاءة المصدر وسمعته، وأحيانًا خط ائتمان مساند من بنك. ولا يجب الخلط بينها وبين المعنى القانوني لمصطلح «الأوراق التجارية» في قوانين التجارة العربية، الذي يشمل الكمبيالة والسند لأمر والشيك. خصائصها الرئيسية قصر الأجل: ما يجعل حساسيتها لتغير أسعار الفائدة محدودة. عدم الضمان: لذلك يقتصر إصدارها عمليًا على الشركات ذات التصنيف الائتماني المرتفع. الإصدار بالخصم: يدفع المستثمر أقل من القيمة الاسمية ويحصل عليها كاملة عند الاستحقاق. سوق ثانوية: تتداول بين البنوك والمؤسسات المالية، مما يعطيها قدرًا من السيولة. لماذا تصدرها الشركات؟ تكلفتها قد تكون أقل من القروض البنكية للشركات القوية، لأنها تتجه مباشرة للمستثمرين دون وساطة البنك، وتمنح مرونة في توقيت الإصدار وحجمه. في المقابل، تحتاج الشركة لتجديدها باستمرار، وقد يصعب التجديد إذا اضطربت الأسواق أو تراجع تصنيفها. ولمقارنة مصادر التمويل قصير الأجل راجع الفرق بين القروض قصيرة وطويلة الأجل والتمويل عن طريق الحسابات المتراكمة. مثال: سعر الإصدار والعائد الفعلي أصدرت شركة أوراقًا تجارية قيمتها الاسمية 5,000,000 جنيه لمدة 180 يومًا بمعدل خصم 16% سنويًا محسوب على القيمة الاسمية: البندالحسابالنتيجة مبلغ الخصم5,000,000 × 16% × 180 ÷ 365394,520.55 حصيلة الإصدار5,000,000 − 394,520.554,605,479.45 العائد الفعلي السنوي للمستثمر(394,520.55 ÷ 4,605,479.45) × 365 ÷ 180≈ 17.37% العائد الفعلي أعلى من معدل الخصم لأن المستثمر دفع مبلغًا أقل من القيمة الاسمية. ولمقارنتها بأذون الخزانة راجع الاستثمار في أذون الخزانة واعتبارات اختيار الأوراق المالية قصيرة الأجل. القيود لدى الشركة المصدرة تقاس الأوراق التجارية الصادرة التزامًا ماليًا بالتكلفة المستهلكة وفق IFRS 9: البيانمديندائن البنك (عند الإصدار)4,605,479.45 أوراق تجارية مصدرة4,605,479.45 مصروف فوائد (استهلاك الخصم على المدة)394,520.55 أوراق تجارية مصدرة394,520.55 أوراق تجارية مصدرة (عند الاستحقاق)5,000,000.00 البنك5,000,000.00 وإذا امتدت المدة عبر نهاية السنة المالية، يوزع مصروف الفائدة بين الفترتين، وتكاليف الإصدار المباشرة تخصم من الحصيلة وتدخل في معدل الفائدة الفعلي. البعد الشرعي الأوراق التجارية القائمة على الخصم بفائدة لا تتوافق مع أحكام الشريعة، وتستخدم المؤسسات المالية الإسلامية بدائل مثل الصكوك قصيرة الأجل القائمة على المرابحة أو الإجارة. الأسئلة الشائعة هل الأوراق التجارية آمنة للمستثمر؟ مخاطرها منخفضة نسبيًا لدى المصدرين ذوي التصنيف المرتفع، لكنها أعلى من الأذون الحكومية لعدم وجود ضمان. كيف تعرض في قائمة المركز المالي للمصدر؟ ضمن الالتزامات المتداولة لأن أجلها أقل من سنة. مقالات ذات صلة:خسائر إعصار "ميلتون" وتأثيره على الاقتصاد العالمي ضربة قاسية للأسواق والاقتصادات الكبرىاستجابة مصر لتحديات العملة الصعبة وارتفاع الدولار: خطوات حاسمة نحو استقرار اقتصاديتوقعات النمو الاقتصادي لدول الخليج في 2024
- بواسطة هيئة تحرير مجلة المحاسب العربي
- 22 فبراير 2025
الأوراق التجارية Commercial Papers
قبل انتشار التحويلات الإلكترونية، كانت الأوراق التجارية هي لغة الائتمان بين التجار: يشتري التاجر بضاعة اليوم ويوقع ورقة يتعهد فيها بالسداد بعد ثلاثة أشهر. وما زالت حتى اليوم أداة مهمة في التجارة العربية، خصوصًا الشيكات المؤجلة والكمبيالات. تعريف الأوراق التجارية محررات مكتوبة وفق شكل حدده القانون، تمثل حقًا بمبلغ نقدي محدد، يستحق الدفع لدى الاطلاع أو في تاريخ معين، وقابلة للتداول بالتظهير أو التسليم، ويقبلها العرف التجاري أداة للوفاء بدل النقود. أنواع الأوراق التجارية النوعالأطرافطبيعته الكمبيالة (السفتجة)ساحب، ومسحوب عليه، ومستفيدأمر من الساحب للمسحوب عليه بالدفع للمستفيد في تاريخ محدد السند الإذني (السند لأمر)محرر (مدين)، ومستفيدتعهد من المحرر بالدفع للمستفيد في تاريخ محدد الشيكساحب، وبنك مسحوب عليه، ومستفيدأمر للبنك بالدفع لدى الاطلاع والشيك في الأصل أداة وفاء فورية، لكن العرف التجاري في بلاد عربية كثيرة جعل الشيك المؤجل أداة ائتمان، وقد عالجت بعض القوانين وضعه بشكل خاص. وظائف الأوراق التجارية أداة ائتمان: تتيح البيع والشراء بالأجل مع إثبات قوي للدين. أداة وفاء: تستخدم بدل النقود في سداد الالتزامات. أداة تحويل: تنقل الحق من شخص لآخر بالتظهير دون نقل نقود. أداة تمويل: يمكن خصمها لدى البنك للحصول على نقدية قبل موعدها. العمليات الأساسية على الورقة القبول: توقيع المسحوب عليه على الكمبيالة بالموافقة على الدفع. التظهير: نقل ملكية الورقة إلى شخص آخر بالتوقيع على ظهرها، فيصبح المظهر إليه صاحب الحق. الخصم: بيع الورقة للبنك قبل استحقاقها مقابل قيمتها ناقصًا فائدة وعمولة. الضمان الاحتياطي: تعهد شخص ثالث بضمان الوفاء. الاحتجاج (البروتستو): إثبات رسمي لامتناع المدين عن الدفع في الموعد. المعالجة المحاسبية عند الدائن تسجل الورقة في حساب أوراق القبض، وعند المدين في حساب أوراق الدفع. مثال: باعت شركة بضاعة بـ 30,000 جنيه بكمبيالة تستحق بعد 60 يومًا. البائعمديندائن من حـ/ أوراق القبض30,000 إلى حـ/ المبيعات30,000 المشتريمديندائن من حـ/ المشتريات30,000 إلى حـ/ أوراق الدفع30,000 وتفاصيل التحصيل والخصم والرفض في أوراق القبض، والسداد والتجديد في أوراق الدفع. الأوراق التجارية والأوراق المالية وجه المقارنةالأوراق التجاريةالأوراق المالية الأمثلةكمبيالة، سند إذني، شيكأسهم، سندات، صكوك الأجلقصير غالبًامتوسط وطويل غالبًا المصدرأفراد وتجار وشركات في معاملات تجاريةشركات وحكومات لجمع التمويل مكان التداولبالتظهير بين المتعاملين والبنوكالبورصات والأسواق المالية ولكلمة «الأوراق التجارية» معنى آخر في أسواق المال الحديثة: سندات دين قصيرة تصدرها الشركات الكبرى، كما في سوق النقد. الأسئلة الشائعة ما الفرق بين الكمبيالة والسند الإذني باختصار؟ الكمبيالة أمر من الدائن للمدين بالدفع، والسند الإذني تعهد من المدين نفسه بالدفع. هل التظهير يجعل المظهر مسؤولًا؟ نعم في الغالب، يبقى المظهر ضامنًا للوفاء أمام من ظهرت إليه الورقة إذا امتنع المدين الأصلي، ما لم ينص على غير ذلك. كيف تعرض الأوراق التجارية في الميزانية؟ أوراق القبض ضمن الأصول المتداولة بالصافي بعد مخصص الخسائر الائتمانية، وأوراق الدفع ضمن الالتزامات المتداولة إذا كانت تستحق خلال سنة. مقالات ذات صلة:غطاء خطابات الضمانالتصريح بالحد الأقصى لإصدار خطابات الضمانالأوراق التجارية
